Saber cómo calcular la tasa de rendimiento contable (ARR) es importante en el presupuesto de capital, ya que se utiliza para determinar la idoneidad de una inversión en particular. Cuando la respuesta para ARR exceda una tasa específica, que sea aceptada por la empresa, entonces se seleccionará el proyecto.
Fórmula para calcular la tasa de rendimiento contable (ARR)
El ARR se puede calcular utilizando la siguiente fórmula:
El beneficio contable medio es la media de los ingresos contables que se espera obtener durante la vida útil del proyecto. En lugar de la inversión inicial, hay casos en los que se utiliza la inversión media.
La decisión de aceptar o rechazar un proyecto se basa en el valor generado en ARR. El proyecto se acepta si el valor ARR es igual o mayor que la tasa de retorno requerida. En proyectos mutuamente excluyentes, se acepta el proyecto que genera el ARR más alto.
Ejemplos para calcular la tasa de rendimiento contable (ARR)
Los siguientes ejemplos ilustran las formas de calcular el ARR.
Ejemplo 1: El proyecto A tiene una inversión inicial de $150 000 y espera generar una entrada de efectivo anual de $40 000 durante 5 años. La depreciación se calcula con base en el método de línea recta. El valor de la chatarra es de unos 20.000 dólares al final del quinto año.
ARR se puede calcular como,
Ejemplo 2: Compare los siguientes proyectos mutuamente excluyentes basados en ARR e identifique qué proyecto es financieramente viable de emprender.
Proyecto A
Dado que el ARR de un proyecto A es mayor que el de B, es más favorable que el proyecto B.
Hay muchas ventajas y desventajas de ARR como se indica a continuación:
Ventajas del cálculo de ARR
- Es casi similar al período de recuperación y este método de evaluación de inversiones es fácil de calcular.
- Ayuda a identificar el factor de rentabilidad de la inversión.
Desventajas del cálculo de ARR
- Evita el valor del dinero en el tiempo. Si se utiliza ARR para comparar dos proyectos que tienen inversiones iniciales iguales, el proyecto que genere un ingreso anual más alto en las etapas posteriores obtendrá una clasificación más alta independientemente de los ingresos generados al principio.
- Este cálculo se puede procesar de muchas maneras, pero en algunos casos existen problemas de coherencia.
- Utiliza los ingresos contables distintos de la información relacionada con los flujos de efectivo. Sin embargo, no es compatible con los proyectos que tienen un costo de mantenimiento más alto, ya que la viabilidad depende en gran medida de los flujos de efectivo.